你有“瞄准目标”吗？

荷兰阿姆斯特丹国际机场的男厕所里有一排尿槽（这不奇怪），尿槽里面刻了一只很逼真的苍蝇（这很奇怪）。这是为什么？

原来设计师发现，男人撒尿的时候，常常会“乱枪扫射“；但当他们发现尿槽里的苍蝇时，就会“瞄准开炮“。尿槽里有了苍蝇后，尿液外溢少了80%，厕所需要的清洁工少了一半。这在人工贵昂的西欧，为机场省下不少开支。

我讲这个故事后，除了搏君一笑外，还有一个很严肃的问题：你有一个财务/投资目标吗？你花钱的时候，是不也“乱枪扫射“，把很多钱花在不需要的东西上？你投资的时候，有没有一个计划？还是东买一个年金，西买一个基金，看了Jim Cramer的秀后，再买几只股票？

说到乱花钱，这是我天生的特长。以前我开豪华的赛车，在弗罗里达有月租四千的豪华别墅，每天还都要上馆子吃。我特别快乐吗？没有。现在我开我老婆的旧车，也没有豪华别墅，上馆子一周一次。我觉得失去什么了吗？也没有！以前我没有财务目标，我把钱都花在很光鲜，实际上不重要的东西上。现在我的财务目标很明确：我孩子不能做文盲（教育基金），我和我老婆老的时候不能做乞丐（退休基金），还有每年有钱出国旅游一两次。有了这些目标后，我就明白什么钱该花，什么钱不该花了。

看完这篇文章后，请你写下你三个财务目标和三项和你目标不一致的花销。如果你愿意email给我（info@mzcap.com），你有机会获赠一本很好的书 - Why Smart People Make Big Money Mistakes。

“老不死”风险和年金

一位九十岁的老人，身体还很硬朗，但手头只剩十二万现金。他最担心的是，如果自己老不死，钱花光怎么办？

他可以跟保险公司签个合同，把现金给保险公司，保险公司担保从即日起每月给他$1000，直到他去世为止。（这里只是个例子，到底他每月能达到多少钱可上annuities.com查询。）这个合同就是年金，更具体一点，就是立即年金(Immediate Annuity)。可见立即年金是非常重要的避险工据。年纪大而又经济紧的老人，可以考虑这种保险产品。

去年有一则报道说，真的有一位九十多岁的老人，在保险代理的强力推销下，买了一款延迟年金(Deferred Annuity)。这款延迟年金有十年的锁入期。十年内，老人不能动用这笔钱。大家想想，这款年金到底合不合适一位九十多岁的老人。

为什么那位保险代理会强力推销延迟款年金呢？原因没有别的。延迟年金的佣金比立即年金丰厚很多。并且，锁入期越长，佣金越高。

我最好的一个客户Dan，是一个犹太人的保险年金批发商。他告诉我，下线的保险代理如果推销出一份锁入期五年的年金，那位代理拿4%，他（作为批发商）拿1%。下线的代理如果推销出一份锁入期十年的年金，代理拿8%，他拿2%。客户一点都不知道，买十万的延迟年金，佣金要先被拿走一万!（为什么说他是我最好的客户？他把他的亲戚朋友都介绍给我，还告诉我很多保险行业的内幕。）

寿险年金有“保证的现金价值”吗？

二十多年前我在北京读大学的时候，有一次在火车站被一位带着婴儿的妇人拦住。妇人对我说，她的钱包和火车票被小偷偷了，问能不能跟我借一百块钱，她回家后保证寄还给我。我真的给了她一百块钱。她煞有介事地抄下我的地址，又在一张纸头上写“XXX向庄某人借一百元，回家后保证如数偿还。<签名><时间>”

这张纸头应该算具有“保证的现金价值“吧？不知道哪位保险经纪能帮我把纸头推销出去，我给10%的佣金。

上面的故事，当然只有一半是真的，另一半是开玩笑。保险经纪在把终生人寿和年金当投资来推销的时候，他们最强调的买点就是"保证"，好像终生人寿和年金没有风险。我想要说的是，“保证”（Guarantee）这个字，跟你要钱的人谁都会说的，但它的价值，端看到底是谁说的。大家存在银行的储蓄和你们买的美国国债，有联邦政府“full faith and credit”的 保证。在美国这是真正铁打的保证。

终生人寿和年金里的现金价值，不是FDIC Insured，没有联邦政府的保证，只有保险公司给你的保证。美国的任何公司都是责任有限公司。任何责任有限公司的保证都是“还得起一定还，还不起就宣布破产（不一定还）！”的保证。

理财顾问的三种收费模式

理财顾问的收费模式有三种：commission-based, fee-based 和 fee-only。Commission-based的理财顾问不从客户收任何费用，他们的收入靠推销出金融产品的佣金和回扣。比如，推销出一单终身人寿保险头一年的保金理财顾问可以拿到90%做佣金，往后每年的保金还能拿到6%到15%。推销出一份定期人寿保险佣金大概只有终身人寿的1/3。在我们中国人的社区里，每个理财顾问都在推销终身人寿（以及它的变种UL, VUL），却没有理财顾问愿意介绍定期人寿。这是为什么？佣金使然也。

Fee-only的理财顾问和commission-based的理财顾问收费模式完全相反，他们不收佣金回扣，不推销金融产品，他们的收入纯靠客户付的顾问费。这种的收费模式避免了佣金造成的（顾问与客户间的）利益冲突。但是Fee-only的理财顾问在美国是绝对少数。原因无他，赚保险公司的佣金要比赚客户的咨询费容易得多。

还有一种叫fee-based理财顾问。Fee-based的理财顾问，不但前门收顾问费，后门也收佣金回扣。所以这种收费模式，不但没有消除commission-based的利益冲突，还很不诚实。