帮客户省了$87,000的税

我有一个客户，住在阿拉斯加，在自己家里经营一项事业。客户包括美国国防部，苹果公司等。每年做几百万的生意，几乎都是利润。

他注册了一个个体责任有限公司(Single-person LLC)。我在跟他谈话中发现，每年报税他都按个体户(Sole Proprietorship)报。这是大错特错！（替他报税的是他小时候一起弹吉它的好友，没有CPA的资格。难怪！）

原来Single-person LLC可以有两种报税方法：1）按照个体户，直接报到Schedule C上；2）按照小公司S Corporation来报。这种报法稍微复杂一些。

他去年的利润时三百一十万，按个体户报，所有三百一十万都要交2.9%的Medicare Tax。如果按小公司报，他可以给自己发十万的工资。这样一来，只有这十万需要交Medicare Tax，其余三百万都免掉了。一个小小的改动，竟然能够省下$87,000。


这里我想读者可学两个教训：

1）象报税，投资这些需要专业知识的工作，不要自己做，也不要找个熟人随便帮你做。
2）你如果是个体经营者，而你的收入已经超过二十万，你最好按S Corporation来报税。

看不到的风险

大部分投资者觉得投资风险就是价格波动。但是有比价格波动更大更危险的风险，他们却看不到。我在这里介绍两种以供大家参考。

信息不对称风险
大学的时候，我买过一辆二手本田车。车主一直跟我强调本田车如何如何可靠。结果我才开了二十天，引擎就坏了。这时原车主已经找不到了。这就是信息不对称风险：车主已经知道引擎快坏了，他不告诉我，我就不知道。

这种现象在金融届比比皆是。比如你投资对冲基金，你知道基金管理人拿你的钱去做什么吗？当然，为了拿到你的钱，基金会向你披露信息。我可以向你保证，向你披露的一定是好信息，有不好的信息，能掩盖的一定不会向你披露。投资人在这种信息不对称得情况下投资，只有被宰的份儿！

代理风险
很多华人喜欢华尔街大公司的理财顾问帮他们理财。他们以为华尔街大公司可靠。他们有很强的市场分析师阵容。大公司的理财顾问一定知道更多市场的秘密，必定能为他们赚钱。

可是他们凭什么要为你赚钱？高盛老总Blankfein说得好：高盛是Market Maker，不是Fiduciary。这句话什么意思？很多华人不懂，却非常关键。这句话的意识是，你要买卖金融产品，高盛会做你的交易对手！他们可不为你盈亏负责！

这就是代理分险。你以为你的理财顾问代表你的利益，其实他们代表的是华尔街（你的交易对手）的利益。

这些风险你考虑过吗？

黄金是对付通货膨胀的好办法吗?

两个月前，我的一个朋友给我电话。交谈的内容如下：

朋友：“我爸爸想知道在那里能够买到一些黄金。”
我：“你爸不是得了老人痴呆症吗?”
朋友：“是阿。”
我：“那他怎么想要买黄金？”
朋友："他担心通货膨胀，他听说黄金是一个好的办法."

让我们来检验一下这个说法对不对. 黄金价格与通胀的相关系数是0.403。 这个数的确很高,但没高过TIPS和T-Bills与黄金的相关系数。 根据Dimensional Fund Advisors两位研究员Lee & Lee的论文, TIPS与通胀的相关系数是0.438, 而T-bills与通胀的相关系数是0.410. 显然，对付通胀，TIPS和T-Bills是更好的方法。

黄金更大的缺点是价格波动太大。美国长期的通胀率大约是3%左右，但有 4% 标准偏差 (波动幅度) 。 然而,黄金价格的标准偏差（波动幅度）接近40%. 用高波动的黄金对付低波动的通货膨胀就像使用治癌症的化疗去治感冒。我觉得不治比治还好。