巴菲特教你正确的选股方法

我的炒股经历(4)：第二桶金

就在第一个炒股方法失灵的时候，我找到了另一个信息不对称战场。

那时侯网易（中国的一家在美国纳斯达克上市的网络公司，交易符号为NTES）开发出一套网上付费游戏叫大话西游。这套游戏在中国一炮走红。网易不但在各省加设游戏服务器，而且在网上显示各个服务器的负荷程度。

网易的游戏业务到底能赚多少钱，其实只要看看他们游戏服务器数量和服务器的负荷就能粗略估算出来。所以我写了一个程序，实时跟踪网易的服务器数量和负荷。

另一方面网易向华尔街预测游戏业务业绩时非常保守。这是可以理解的，因为一套游戏能不能走红，连网易自己也说不准。与其说过头了被股民告，不如保守预计比较保险。但我实时跟踪发现，网易游戏业务的发展，比他们自己预测的高很多；我大笔购入NTES。到了季度业绩公布的时候，果然不出所料，网易的业绩大大超过华尔街的预测，NTES暴涨，我也大笔钱进入口袋。就这样连续重复了三个季度，我炒股账户上的钱也从一百万增加到两百万。

我为什么赚大钱呢？其实还是老一套：我掌握了信息优势。对于网易的游戏业务，不但一般股民没有我知道的多，华尔街的操盘手也没我知道的多。我甚至敢说，连网易的管理层都没有我知道的多：我可是实时跟踪他们服务器的负荷，马上算他们赚了多少钱的。他们可能还要等会计。

我的炒股经历(3)：好景不长

上周我分享了我如何在半年内把二十万炒到一百万。其中的秘诀无非是我创造了一个信息不对称的战场。因为我写的那个程序，我比别的投资者早一个星期知道"内幕交易"的消息。

这里我想请读者思考两个问题：1）我在半年内用这种方式赚到一百万合法吗？合理吗？2）别的操盘手会永远把这个信息优势让给我吗？[请思考十秒钟。。。然后允许我自问自答。]

1）我赚到这一百万完全可法！我所用到的信息已经到达SEC的资料库，其实已经是公开信息。但是我赚到这一百万不合理：因为我没有为他人创造到一分钱的价值。说得不好听一点，我做的，就是利用信息不对称在合法抢钱。不幸的是，利用信息不对称合法抢钱就是美国金融服务业的文化。用这种方式赚钱，我可能会很富有，但我也一定对社会没有价值。那时候我并没有想那么多，但多年后，我慢慢形成了一个执着：我的下一个一百万，一定是对社会贡献价值的合理回报。

2）华尔街的操盘手每天都在寻找合法抢钱的机会，他们也许比我慢一步，但他们绝对不会把这个机会让我一个人独占。写一个程序去实时调阅SEC资料库是轻而一举的事。难怪半年后，我的赚钱方法开始不太灵光。

过不了多久，网上出现很多网站，一般的投资者只要登记注册，每个月花上$20，也能实时获得内幕交易的消息。至此，我的赚钱方法完全失灵。

这个经历告诉我：什么信息如果成为公众信息(public information)，你就别想用它赚钱。

我的炒股经历(2)：第一桶金

2002年美国最大的能源公司Enron倒闭，许多Enron的雇员所有退休金都在Enron的股票上，一夕之间全都没了。（这样的悲剧，后来又在MCI Worldcom, Fannie Mae和Freddie Mac等上重演了很多次。）可是Enron的几个头头，一方面跟公司员工保证公司没有问题，一方面自己偷偷把股票卖掉。这件事件引发了美国国会的司法改革，这项司法改革又让我有机会在股市上赚到第一桶金。

我所说的司法改革就是Sarbane-Oxley法案。该法案规定，公司的头头，如果交易本公司的股票，必须在两天内用电子的方式向SEC汇报，而SEC必须马上把该信息放到一个电子资料库供大众调阅。在这以前，公司的头头只须在两个月内用书面方式汇报他们的交易。书面汇报往往在SEC就被存档，除非有人到SEC的档案库调阅，他们的内幕交易没人知道。那时华尔街时报每周会去调阅一次。

这项法案实施后，我写了一个程序，实时调阅SEC的电子资料库。一旦有哪个公司的头头汇报他们的内幕交易，我在一秒钟内就知道。如果是买的话，我马上跟进。一个星期后，当华尔街时报报道这项消息时，股票暴涨，我就顺势卖掉手中的持股。半年的时间内，我把二十万的本钱炒到一百万以上。

这个经历告诉我：信息就是金钱，如果你能比别人更早一点获得信息，你就能赚大钱。

我的炒股经历(1)：初出茅庐

2000年时我在PG&E国家能源集团做高级操盘手（Senior Trader）。我负责操盘的是气象衍生产品（weather derivatives）的交易。除了工作外，我最喜欢做的就是炒股。那时候我的工作台上有六个屏幕的电脑墙，显示从Bloomberg，Reuter送来的瞬时金融信息。千变万化的金融市场，尽收我眼底。

三年后当我离开PG&E时，我回头算了一下我炒过的股票，哪些赚了，哪些亏了。我惊奇地发现，虽然炒了几十只股票，只有一只PCG我赚了钱，其他都亏钱。PCG就是我工作单位PG&E的股票！

我为了什么讲这个故事？ 我认识很多朋友，在家里看免费的CNBC就以为能够炒股赚钱。我那时候用的是一个月$1500的Bloomberg终端和一个月$500的Reuter终端，我尚且没赚到钱。看CNBC炒股，只有被宰的份！我希望他们不要自己跨正步走进屠宰场。

为什么我能在PCG上赚钱？我在PG&E工作，虽然没有掌握哪条具体的内幕消息，可是工作中的点点滴滴，我就能感受公司的业绩如何。这些点点滴滴，在公司外的人是不可能知道的。别说新闻机构不知道，华尔街的操盘手也不知道。这就是我在PCG上赚钱的原因　－我掌握了别人不能超越的信息优势。

在家炒股的朋友，你们自己掂量一下，你掌握你炒作的股票公司内部的点点滴滴吗？如果你的交易对手就是公司内部的人，你有信息优势吗？