Tuesday, June 23, 2009

说媒的比喻

六月初我在新世界时报华府理财专栏写了一篇文章,不小心打翻了一票子理财顾问保险经纪的饭碗。这一票子人搭伙威胁撤新世界时报的广告(共十一个),目的就是要报社封我的笔。我不忍报社遭受损失,所以答应编辑我在报纸上的专栏以后不再谈论让理财顾问保险经纪很难赚佣金暗费的议题。(现在都是什么时代了,我报纸上不能写的,我在Blog上还会继续写。)报纸上的专栏以后就专门写些不痛不痒,逗大伙开心的东西。比如这周,我就写了一个说媒的故事。。。

话说明朝的时候,有一个著名的媒婆,是当朝媒婆协会的主席,说媒“百万圆桌奖”的得主。受人之托,到一地主家说门亲事:

“哎哟,这姑娘就别提了。。。手如柔荑,肤如凝脂。领如蝤蛴,齿如瓠犀。螓首娥眉,巧笑倩兮,美目盼兮。 沉鱼落雁,闭月羞花,多一分则肥少一分则瘦,笑如牡丹临风,哭则海棠带露,樱桃樊素口,杨柳小蛮腰。 窈窕淑女,君子好逑。这样好的姑娘,保证满意。我特意先来您家,您如果不要的话,我可要赶到下一家去。”(注意:没提鼻子)

果然是媒婆协会的主席,三下五除二,男方的家长听到流鼻血,赶紧拿出五块沉甸甸的金子交到媒婆手中:“媒婆老人家,这婚事就这么定了。往后的事就拜托你了!”

媒婆把金子仔细包起来,放到口袋里,起步就往门外走。走到门口的时候,回头对欢送的家长说:“这姑娘就是有个小缺点;她没鼻子。不过没关系,不影响呼吸。她脸中间有长两个洞洞。”

说了这个故事,希望大家学到的是:如果有哪门子交易,你给钱,对方给个“保证”(比如保证只有好处没有坏处等等,)那你一定要非常小心。现在的“媒婆”不比从前,不但自己不说“新娘”的缺点,还不许别人说。不要等到掀头盖的时候才发现“新娘”脸中间有两个窟窿瞪着你。

Friday, June 19, 2009

理财顾问需要什么证照?

大家知道吗?理财顾问(financial advisor)是一个自由名词,任何人都可以称自己为理财顾问。市面上虽然理财顾问满街跑,他们基本上分三类:保险代理(insurance agent),股票经纪(stock broker)和注册投资顾问(registered investment advisor)。保险代理股票经纪注册投资顾问就不是自由名词。乱用的话会犯法律责任。

保险代理需要考试拿到执照才能推销保险年金等保险产品;股票经纪业也需要考试拿到执照才能推销股票基金等金融证卷产品。这两个执照事实上是推销员的执照。真正的顾问执照是需要通过series 65考试后跟联邦政府的Securities and Exchange Commission (SEC)和各州政府注册的注册投资顾问

推销员和顾问的监管方式也不同。推销员由行业自我监督组织FINRA监管。顾问则直接由各州的Attorney General Office和SEC监管。以前有位保险经纪辑文质疑我没有被FINRA监管。对,我是没有被FINRA监管,因为我不是推销员,我是注册投资顾问。我不推销任何金融保险产品,我只对金融保险投资提供专业意见。

对于客户来说,每个人都可以自称为理财顾问,怎么分清哪位是推销员呢?哪位是不推销的顾问呢? 这很简单。根据法律要求,真正的顾问必须完全透明。你在和一位理财顾问初次接触时,请他给你一份信息披露文件叫Form ADV Part II。(ADV 就是advisor的缩写。)这个披露文件会告诉你这位理财顾问的服务范围,收费方式,有什么利益冲突和被处分历史。如果这个理财顾问不能给你Form ADV Part II,那他要么就是个推销员,要么就是个被处分过。

Sunday, June 14, 2009

目标基金

最近宾州大学出了一份研究报告,内容是关于退休投资什么样的途径最好。答案是目标基金(Target Date Fund。)什么是目标基金?为什么目标基金是最好的退休投资途径?怎么买目标投资基金? 这是本文要为你解答的问题。

假设张三现年四十岁,他预计自己退休的时间是2035年。他现在有一万块钱准备做退休投资,可是他不太懂投资,也没有时间精力去学。他可以买一个2035年的目标基金,简称2035基金。简单来说,2035基金就是很多准备在2035年退休的人把钱汇集在一起,让专业投资公司帮他们管。钱会投资到股票和债卷。退休目标越远,股票的比例越高。但随着退休目标靠近,基金会自动调高债卷比例来降低投资风险。

一般的投资者其实是不懂得如何平衡和调整资产配置的。如果让投资者每年自己调整的话,很可能是股票大涨后就全买股票,股票大跌后就全是现金或债卷。实际效果就是买高卖低。目标基金自动平衡和调整资产配置的比例,投资者买下后就不用再操心,消除了他们犯错误的机会。难怪研究发现,目标基金是相对其它金融产品效果最好的退休投资途径。

目前提供目标基金的有五家公司:American Century(0.9%), Fidelity(0.77%), Schwab(0.92%), T.Row Price(0.72%)和Vanguard(0.18%)。公司名字后面是他们的收费比例(Expense Ratio)。他们基本上是相同的投资,你们会发现Vanguard的收费是其他公司的1/4到1/5。

市面上满街跑的理财顾问不会向大家推荐目标基金,因为他们付的佣金回扣远没有年金高,其中的Vanguard根本就不付佣金回扣。大家要买目标基金的话,可直接上基金公司网站上买。至于买哪家的?Vanguard从1975年后就再也不付佣金回扣给推销员(理财顾问),现在不但活得好好的,还是美国第二大基金公司。该买哪家我想不答自明。